מחירי הזהב זינקו לרמות היסטוריות ביום שני, וחצו לראשונה את רף 3,750 הדולר לאונקיה, כאשר משקיעים שקלו את תחזית הריבית בארה”ב והמתינו לנאום מפתח של יו”ר הפדרל ריזרב, ג’רום פאוול . העלייה האריכה עלייה בת חודשים, שהונעה על ידי ציפיות להקלה מוניטרית וביקוש מתמשך לנכסים בטוחים. מחיר הזהב הספוט טיפס ל-3,791 דולר לאונקיה במהלך המסחר התוך-יומי, וקבע שיא חדש של כל הזמנים.
העליות הגיעו לאחר שהפדרל ריזרב ביצע בשבוע שעבר את הפחתת הריבית הראשונה שלו לשנת 2025, והוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס. ההחלטה הגיעה בעקבות סדרה של איתותים מצד קובעי מדיניות לפיהם עלויות ההלוואה, שנותרו גבוהות כדי להילחם באינפלציה, מתחילות להיחלש בתגובה להאטה במומנטום הכלכלי. העלייה בערך הזהב התרחשה במקביל לחולשה רחבה של הדולר האמריקאי, שבדרך כלל מגביר את האטרקטיביות של סחורות המתומחרות במטבע.
מדד דולר חלש יותר ותשואות יציבות על אג”ח ממשלת ארה”ב תרמו לעלייה בביקוש למתכת. אנליסטים בשוק ציינו כי הזהב נהנה הן משינויים מקרו-כלכליים במדיניות המוניטרית והן מזרם קבוע של משקיעים למתכות יקרות. פאוול צפוי למסור דברים בהמשך היום, אותם משקיעים עוקבים מקרוב אחר הנחיות נוספות בנוגע למדיניות הבנק המרכזי. דבריו צפויים לספק בהירות לגבי האיזון שהפדרל ריזרב מתכוון למצוא בין תמיכה בצמיחה לשמירה על ההתקדמות באינפלציה.
חולשת הדולר תומכת בעליות בשווקי המטבעות
הנאום מגיע לפני פרסום נתוני האינפלציה בארה”ב , כולל מדד הוצאות הצריכה האישית הנצפה מקרוב, שצפוי בהמשך השבוע. העלייה במטבעות לוותה בעליות במתכות יקרות אחרות. כסף נסחר קרוב לשיא של 14 שנים, ונשאר בטווח של 43 עד 45 דולר לאונקיה. פלטינה ופלדיום גם הם עלו, אם כי התנודות שלהם היו פחות בולטות בהשוואה לזהב ולכסף. מתכות אלו, בעלות שימושים תעשייתיים משמעותיים, נותרות רגישות למדדים כלכליים עולמיים ולשינויים בביקוש במגזרי הייצור.
ביצועי השיא של הזהב מדגישים את תפקידו כגידור מרכזי בתקופות של מעבר מדיניות וחוסר ודאות פיננסית. בעוד ששיעורי הריבית נותרו מעל לממוצעים היסטוריים ארוכי טווח, המעבר להקלה חיזק את הביקוש לנכסים שאינם מניבים. בנוסף, מתחים גיאופוליטיים ותנודתיות בשוק המט”ח חיזקו את האטרקטיביות של אחזקות פיזיות וקרנות סל המגובות במטילים. נפחי המסחר בשווקי הסחורות הגלובליים שיקפו תשומת לב מוגברת של משקיעים, עם דיווחים על זרימות משמעותיות לקרנות זהב סל.
מתכות יקרות רושמות ביצועים חזקים מתחילת השנה
בנקים מרכזיים במספר שווקים מתעוררים המשיכו גם הם להגדיל את אחזקותיהם, מגמה שנצפתה לאורך כל השנה כחלק מהמאמצים לגוון את היתרות. ביקוש מבני זה סיפק שכבת תמיכה נוספת למחירי הספוט בתקופות של תנודתיות. נכון לסגירת המסחר ביום שני, מחיר הזהב הספוט נותר קרוב לשיאו היומי מעל 3,780 דולר לאונקיה, בעוד שחוזים עתידיים על זהב אמריקאי עקבו אחר רמות דומות. מוקד השוק פונה כעת לנאום של פאוול ולפרסומים כלכליים עתידיים שצפויים לקבוע את המסלול לטווח הקרוב הן למדיניות המוניטרית והן למחירי הסחורות.
ברמתו הנוכחית, הזהב נסחר ביותר מ-25 אחוזים מתחילת השנה, מה שמקבע את שנת 2025 כאחת השנים החזקות ביותר שתועדו עבור המתכת היקרה. הזינוק האחרון משקף את ההתכנסות של שינויים במדיניות המוניטרית, ביקוש יציב למקלטים בטוחים וקנייה מבנית מצד משקיעים מוסדיים וריבוניים, מה שמחזק את מעמדו של הזהב כנכס מרכזי בשווקים הפיננסיים העולמיים ומדגיש את חוסנו לנוכח תנאים כלכליים משתנים ברחבי העולם. – מאת שירותי סינדיקציה של תוכן .